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「新鼎資本研究」新三板優質企業之一百二十九——多普泰

時間:2020-07-12  來源:新鼎資本

重慶多普泰制藥股份有限公司

一. 企業簡介

  重慶多普泰制藥股份有限公司目前主推心血管、國家醫保、國家基藥目錄、處方中成藥“脈血康”系列產品,胃藥“烏貝膠囊”,“愈風寧心膠囊”及降血壓產品“山楂降壓袋泡茶”。其主導產品“脈血康膠囊”是國內首家以日本醫蛭活體入藥、低溫控制技術生產的國家級新藥,廣泛用于治療各種心腦血管疾病。該產品銷售至全國26個省、市、自治區的200多家三甲醫院和2132家醫療機構,目前“脈血康膠囊”已進入國家醫保目錄和中藥保護品種目錄。2018年12月,“脈血康膠囊”榮獲《2018年中藥大品種科技競爭力排行榜》“上榜證書”。

二. 行業狀況

  醫藥行業是我國國民經濟的重要組成部分,是關系國計民生的重要領域。隨著人口增長,老齡化進程加快,醫保體系不斷健全,居民支付能力的增強,人民群眾日益提升的健康需求逐步得到釋放,醫藥行業保持著良好發展態勢,具備廣闊的發展空間與前景。

  中成藥是醫藥行業的重要組成部分,具有用藥安全性高、副作用小等特點,中成藥受到越來越多患者的認可和接受,年均復合增長率高于醫藥行業平均水平。同時,國家將中醫藥發展提到了前所未有的高度,相繼出臺指導政策,將重塑醫藥產業行業新格局,有利于資源向中醫藥行業、優勢企業集中,期間雖受政策調整影響,部分企業生產銷售受到一定程度影響,但行業整體發展情況向好。

  心腦血管疾病用藥一直是全球醫藥市場的前三大用藥品種,我國心腦血管疾病患者估計超過2億人,每年死于心腦血管病的至少有300萬人。近年來,我國心腦血管疾病用藥市場呈現穩定增長態勢?!吨袊丝诶淆g化發展趨勢預測研究報告》指出,中國人口目前處于快速老年化階段,到2020年,老年人口將達到2.48億。心腦血管疾病中多數病種為長期慢性病,中成藥以其多靶點、毒副作用小、日服用金額低、適合長期服用等特色在心腦血管領域受到醫生和患者廣泛的認可。根據研天下發布的《2019年中國中成藥行業分析報告-行業現狀與發展趨勢分析》數據顯示,2017年城市心腦血管疾病合計死亡率達2.68‰,在死因構成中占43.56%;農村心腦血管疾病合計死亡率3.12‰,在死因構成中占45.91%,成為了我國居民健康的首位殺手。此外,我國中老年人特別是60歲以上的老年人也是心腦血管疾病的高發人群。隨著人口老齡化的趨嚴以及城鎮化不斷加快的影響下,我國心血管病危險因素不斷增多,也使得相關心血管疾病的發病率與死亡率逐漸增加,從而也可得知,我國心腦血管疾病中成藥有著廣闊的發展空間。

三. 核心產品

  脈血康膠囊與脈血康片劑為公司當前的主要產品,是以水蛭為基礎原料,運用精深加工技術實現水蛭有效成分在藥用領域的產業化應用。

  (一). 核心產品

  公司目前主要從事中成藥的研發、生產與銷售,產品包括脈血康膠囊、脈血康腸溶片、愈風寧心膠囊、烏貝膠囊。其中脈血康膠囊與脈血康腸溶片為公司當前的主要產品,是以水蛭為基礎原料,運用精深加工技術實現水蛭有效成分在藥用領域的產業化應用。

  脈血康膠囊(膠囊劑、國藥準字Z10970056)是由公司生產的國家四類新藥,屬純中藥制劑、是國家二級中藥保護品種、重慶市高新技術產品,已進入國家醫保目錄和中藥保護品種目錄、軍免目錄、國家基本藥物目錄。脈血康膠囊的功能主治:“破血,逐瘀,通脈止痛。用于癥瘕痞塊,血瘀經閉,跌打損傷”,目前臨床主要用于心腦血管疾病的治療。

  水蛭體內含有水蛭素、纖溶素、裂解酶、前列環素等多種活性成分,其中水蛭素是含65個氨基酸的多肽,分子量為7,000左右,含有3個二硫鍵和多個雜原子,具有較強的抗凝、抗血栓作用(水蛭素是具有抗凝溶栓的雙功效蛋白),其特點是分子量小,滲透能力強,可直達血栓內部,特別是對外科手術后及深栓治療后的再栓塞有重要的預防和治療效果。公司生產的脈血康膠囊和脈血康腸溶片是一味藥性平和、祛瘀力強而不傷正的活血祛瘀藥,無論在原材料、生產工藝方面,還是劑型設計等方面都充分保證了水蛭素的活性。

  (二). 銷售情況

  公司產品的客戶主要是各省市的醫藥銷售公司。公司的主要產品脈血康膠囊、脈血康腸溶片為處方藥,必須憑執業醫師或執業助理醫師處方才可調配、購買和使用的藥品。

四. 公司歷程

  股東情況

「新鼎資本研究」新三板優質企業之一百二十九——多普泰

 

  甘奇超,董事長,男,1974年出生,大專學歷。1997年2月至2002年10月任重慶亞太醫藥生物制品有限公司銷售經理,2002年11月至2007年2月任重慶崎嶺醫藥有限責任公司總經理,2007年3月至2010年10月任重慶奇展醫藥有限公司總經理,自2011年5月至今,擔任公司董事長、總經理。

五. 融資歷程

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  該股自掛牌以來累計增發3次。

  2018年1月4日,重慶證監局公告,因重慶多普泰制藥股份有限公司(多普泰制藥)決定終止上市計劃,東海證券已于近日解除了與重慶多普泰的上市輔導協議,終止對該公司的上市輔導工作。

六. 財務數據

  (一). 主要財務指標

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  截止至2020年5月15日收盤,公司總市值13.38億元,市盈率29.65倍。

  (二). 同業比較

 ?。?)九芝堂(000989.SZ)

  九芝堂2016年實現營業收入26.74億元,同比增長206.8%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.52億元,同比增長38.38%。九芝堂主營中成藥的研發、生產和銷售等業務,擁有傳統中藥類“九芝堂”牌系列產品、現代中藥類“友搏”牌系列產品、生物制劑產品“斯奇康”及大健康系列產品,現已發展成為下轄多家子公司,并擁有數百家連鎖門店,集生產、銷售、科研于一體的現代醫藥企業。

 ?。?)同仁堂(600085.SH)

  同仁堂2016年實現營收120.91億元,同比增長10.96%,凈利潤9.33億,同比增長6.58%。同仁堂作為中藥老字號,社會認知度極高,品牌價值巨大,從而有力保障了公司產品在終端的價格維護能力及新品的推廣速度,且產品資源豐厚,擁有800 種產品文號和 200 個獨家品種,包括安宮牛黃丸、同仁牛黃清心丸、同仁大活絡丸、六味地黃丸等產品線,是公司巨大的資源寶庫。

 ?。?)天士力(600535.SH)

  天士力醫藥集團股份有限公司是以制藥業為中心的高科技企業,是天津市重點支持的大企業集團之一,主營現代中藥、化學藥等的科研、種植、提取、銷售等。公司自行研制成功具有國際先進水平的大型自動化滴丸生產線,主導產品復方丹參滴丸以藥品身份進入韓國、越南等國家和地區的醫藥市場,在馬來西亞、南非等國家地區建立公司,形成了多層次的營銷體系。公司榮獲了“中國制藥集團研發 20 強”、“中國醫藥工業百強”等榮譽獎項。

  (三). 主要產品情況

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  (四). 主要客戶情況

  2019客戶情況

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  2019供應商情況

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